Saham yang menjadi ciri khas gelombang saham meme, GameStop(GME), kembali menjadi perhatian setelah sahamnya melonjak lebih dari 15% dalam sebulan terakhir. Sejumlah angka yang kuat untuk kuartal terbaru dan pengumuman dividen yang unik dianggap sebagai alasan utama untuk lonjakan terbaru ini.
Namun, dari masa kejayaannya sebagai saham meme pada awal 2021, ketika kapitalisasi pasarnya mencapai tingkat sekitar $34 miliar, kapitalisasi pasar GameStop saat ini hampir sepertiga dari tingkat tersebut. Dan meskipun kenaikan terbaru, saham GME turun.15% berdasarkan basis year-to-date (YTD). Secara kebetulan, jumlah pengawasan analis juga telah berkurang sebesar kuantum yang sama.
Jadi, apa yang harus dilakukan terhadap saham GME sekarang? Apakah rally ini berkelanjutan, atau para investor sebaiknya menghindari saham tersebut? Mari kita cari tahu.
Hasil Q2 Sungguh Baik (Tapi Tidak Cukup)
GameStop tidak hanyadilaporkansebuah kemenangan di baik pendapatan maupun laba, tetapi juga tumbuh dengan margin yang signifikan dari tahun sebelumnya. Penjualan bersih sebesar 972,2 juta dolar mencerminkan pertumbuhan tahunan sebesar 21,8%, dengan laba menunjukkan lonjakan yang sangat signifikan menjadi 0,25 dolar per saham dari hanya 0,01 dolar per saham pada periode yang sama tahun lalu. Laba ini juga melebihi harapan pasar sebesar 0,19 dolar per saham secara nyaman, mencatatkan kuartal kelima berturut-turut yang berhasil melampaui ekspektasi pasar dari perusahaan tersebut.
Secara menggembirakan, arus kas dari aktivitas operasional juga bergerak ke zona hijau. Untuk enam bulan fiskal yang berakhir pada 2 Agustus 2025, GameStop mencatat arus kas bersih dari aktivitas operasional sebesar $309,9 juta, dibandingkan dengan arus kas keluar sebesar $41,2 juta pada periode yang sama setahun lalu. Hal ini juga terjadi pada arus kas bebas, di mana angkanya mencapai $113,3 juta untuk periode yang sama, dibandingkan dengan arus kas negatif sebesar $49,2 juta pada tahun sebelumnya. Secara keseluruhan, GameStop menutup kuartal tersebut dengan saldo kas sebesar $8,7 miliar, jauh lebih tinggi dibandingkan tingkat utang jangka pendeknya sebesar $101,5 juta.
Secara khusus, perusahaan juga mengumumkan dividen hak opsi khusus, di mana setiap pemegang saham mendapatkan satu hak opsi per 10 saham yang dimiliki. Setiap hak opsi memberikan hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli satu saham seharga sekitar $32 kapan saja hingga Oktober 2026.
Dengan demikian, hasil Q2 GameStop tentu saja layak dipuji. Namun, "permainan" terlihat lebih buruk ketika seseorang sedikit mengurangi zoom.
Dalam 10 tahun terakhir, pendapatan dan laba GameStop sebenarnya mengalami penurunan dengan tingkat pertumbuhan tahunan komponen (CAGR) masing-masing sebesar 8,54% dan 0,98%. Selain itu, proyeksi pertumbuhan perusahaan juga tidak menunjukkan kepercayaan. Faktanya, para analis memprediksi tingkat pertumbuhan pendapatan di masa depan sebesar -11,84%, yang bertolak belakang dengan median sektor sebesar 3,17%.
Terakhir, kenaikan harga saham terbaru telah menyebabkannya mencapai tingkat yang terlalu tinggi. Saham GME diperdagangkan dengan rasio P/E dan P/S sebesar 27,05 dan 2,88, lebih tinggi dari median sektor masing-masing sebesar 17,82 dan 0,97.
Perubahan Strategis dan Cerita Kripto
GameStop sedang mengalami transformasi strategis yang mendalam karena manajemen telah menunjukkan keinginan yang signifikan dalam menerapkan inisiatif pengurangan biaya. Ini mencakup penutupan sistematis dari lokasi ritel yang diidentifikasi tidak menguntungkan. Secara khusus, divestasi strategis dari model bisnis lama memungkinkan fokus yang jelas pada platform e-commerce online yang memiliki margin lebih tinggi.
Secara keseluruhan, pengenalan merek yang melekat pada GameStop, khususnya di sektor merchandise permainan, memberikan dasar yang kuat untuk peralihan ini. Rebranding strategis berkelanjutan dan ekspansi ke pasar kartu perdagangan merupakan inti dari pergeseran strategis ini, sebuah keputusan yang diharapkan dapat mengembangkan sumber pendapatan yang lebih beragam dan mempercepat profil pertumbuhan perusahaan. Efektivitas strategi ini dibuktikan oleh fakta bahwa kartu perdagangan dan barang koleksi menyumbang sekitar 23,4% (+63,3% YoY) dari penjualan bersih perusahaan pada kuartal kedua tahun fiskal 2025, yang menunjukkan permintaan pasar yang kuat dan peluang signifikan untuk mengambil bagian pasar.
Elemen penting dari strategi pertumbuhan ini adalah resmikemitraandidirikan pada tahun 2024 dengan divisi Collector's Professional Sports Authenticator (PSA). Dengan menjadi dealer yang diakui, GameStop kini dilengkapi untuk menawarkan layanan penilaian dan autentikasi kartu perdagangan di seluruh Amerika Serikat. Kolaborasi ini dengan PSA, sebuah entitas yang diakui sebagai layanan autentikasi paling tepercaya dan paling umum digunakan di industri ini, akan menjadi pilar utama dari strategi pertumbuhan masa depan GameStop. Integrasi layanan ini memungkinkan pelanggan untuk mengirimkan kartu perdagangan mereka untuk dinilai dan diverifikasi secara profesional langsung melalui GameStop, sehingga meningkatkan nilai tawarannya.
Secara bersamaan, perusahaan menunjukkan sikap keuangan yang progresif dan berpikir maju, sebagaimana terbukti dari pengadopsiannya terhadap Bitcoin sebagai aset cadangan treasury. Pembelian 4.700 Bitcoin(BTCUSD)penekanan pada kemauan manajemen untuk terlibat dalam strategi yang tidak konvensional dan memperoleh posisi awal di bidang adopsi kripto perusahaan.
Meskipun langkah strategis ini, beberapa kekhawatiran yang relevan masih ada. Pelaksanaan yang berhasil dari pergeseran ini dari bisnis lama menuju fokus baru pada barang koleksi memerlukan kerangka implementasi yang sempurna. Potensi penurunan permintaan pasar atau berhentinya mitra kunci dapat mengganggu thesis investasi yang optimis dan mengakibatkan penyesuaian kembali ekspektasi pertumbuhan dari proyeksi saat ini yang dua digit.
Selain itu, bisnis warisan perusahaan mengalami penurunan yang dipercepat, suatu tren yang diperparah oleh penutupan toko strategis tetapi secara mendasar disebabkan oleh menurunnya minat konsumen. Mitigasi yang berhasil terhadap penurunan ini bergantung pada pertumbuhan segmen barang koleksi yang cukup besar untuk mengimbangi pengurangan pendapatan utama, karena kegagalan untuk melakukannya dapat memberikan tekanan signifikan yang cenderung menurunkan valuasi saham.
Opini Analis
Dengan demikian, mengingat semua hal ini, GameStop bisa diberi kesempatan lain oleh investor, dengan posisi keuangan yang stabil dan pergeseran strategis menjadi alasan utama. Manajemen juga patut diapresiasi atas upaya mereka dalam mengelola situasi keuangan secara efektif, meskipun bisnis intinya menurun, sambil tetap proaktif dalam mengenali peluang di pasar barang koleksi.
Secara keseluruhan, analis telah memberikan peringkat "Jual Sedang" untuk saham GME, dengan harga target rata-rata dan harga target tinggi sebesar $13,50, yang sudah terlewat. Dari dua analis yang menutupi saham tersebut, satu memiliki peringkat "Tahan" dan satu memiliki peringkat "Jual Kuat".
Pada tanggal penerbitan,Pathikrit Bosetidak memiliki (secara langsung atau tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat kebijakan pengungkapan ilmu.onlinedi sini.
Berita lebih lanjut dari ilmu.online
u30fbNaik 15% dalam Sebulan Terakhir, Apakah Rally Saham Meme Kembali ke GameStop?
u30fbAnalisis Ini Mengatakan Saham CoreWeave Bisa Naik 50%. Apakah Anda Harus Membeli CRWV Sekarang?
Dapatkan wawasan eksklusif dengan newsletter ilmu.onlineBrief gratis. Berlangganan untuk panduan siang hari tentang apa yang menggerakkan saham, sektor, dan sentimen investor. Berlangganan hari ini!
Komentar
Tuliskan Komentar Anda!