Sementara sebagian besar perusahaan yang melantai di pasar saham melaluiperusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC)rute memiliki ataubangkrutatau tenggelam dalam kehilangan, SoFi(SOFI)adalah pengecualian yang langka. Saham baru-baru ini naik ke level tertinggi sejarah dan melampaui $30, yang tiga kali lipat harga IPO SPAC.
Analisis pihak penjual bersikap pesimis terhadap SoFi selama beberapa tahun terakhir, tetapiraksasa fintechmendapatkan yang terbaik dari beruang, mengalahkan pasar dengan jelas pada 2023 dan 2024. Ceritanya tidak berbeda tahun ini, karena thesaham naik 90% untuk tahun inisudah.
Saya sudah lama menjadi pendukung SoFi dan menggunakanpenurunan sementara untuk menambah posisi sayasambil memanfaatkan rally untuk mengamankan keuntungan. Namun, di tengah rally terbaru, saya menjual sebagian besar saham saya. Dalam artikel ini, kita akan mengeksplorasi kasus investasi untuk SoFi dan mengapa saya merasa bijak untuk mengambil keuntungan dari meja pada tingkat ini.
SoFi adalah campuran antara bank dan perusahaan teknologi
Pertama-tama, mari kita lihat model bisnis SoFi. Seperti yang saya catat sebelumnya,SoFi memiliki tubuh sebuah bank tradisional dengan jiwa fintech. Memiliki izin perbankan membantu SoFi mendapatkan akses ke tabungan anggota dengan biaya rendah dan mengurangi ketergantungannya pada pinjaman wholesale dengan biaya tinggi. Perusahaan kemudian menyalurkan dana ini dalam bisnis peminjamannya, melalui mana ia menawarkan pinjaman pribadi, pinjaman rumah, dan refinancing pinjaman siswa.
Pada saat yang sama, perusahaan ini memiliki kecepatan dan fleksibilitas fintech, yang memungkinkannya meluncurkan beberapa produk yang mungkin tidak bisa dilakukan oleh bank tradisional. SoFi mendapatkan bagian yang tinggi (dan meningkat) dari pendapatannya dariusaha yang tidak berbasis pinjamandan telah beralih ke produk seperti perdagangan kripto yang paling bank tradisional menghindarinya.
Secara khusus, meskipun SoFi memiliki bisnis peminjaman sendiri, perusahaan ini juga menghasilkan pinjaman untuk pihak ketiga. Meskipun model bisnis ini mungkin terdengar membingungkan, ini adalah pelanggan yang tidak memenuhi standar kredit SoFi. Ini merupakan bisnis dengan margin tinggi dan risiko rendah bagi SoFi dengan volume penerbitan tahunan lebih dari 9,5 miliar dolar AS dan tingkat pendapatan tahunan melebihi setengah miliar dolar AS.
Di sisi lain, salah satu alasan utama saya membeli Saham SoFi di awal adalah karena ituekosistem yang memperluas dengan jumlah anggota yang meningkatyang naik 34% YoY menjadi 11,7 juta di kuartal kedua. Jumlah anggota telah meningkat lebih dari 10x sejak kuartal pertama 2020 dan merupakan peluang penjualan lintas untuk SoFi, terutama karena terus menambahkan produk baru ke platformnya.
Mengapa Pasar Bearish terhadap Saham SoFi?
SoFi berdagang di atas harga target rata-ratanya, sesuatu yang selalu terjadi dalam beberapa bulan terakhir. Nilai sahamnya mungkin menjadi titik kritis bagi banyak analis karena rasio harga terhadap nilai buku – saat ini sebesar 4,79x – terlalu tinggi untuk nyaman bagi sebuah bank lama.Perbandingan harga saham terhadap laba per sahamterlihat tidak murah di 93,7x. Namun, saya selaluberpendapat bahwa SoFi pantas mendapatkan premi dibandingkan bank tradisionaldengan model bisnisnya yang semakin beralih ke pendapatan berbasis biaya.
Mengenai P/E, seharusnya dilihat dalam konteks pertumbuhan pendapatan dan laba yang kuat yang ditawarkan oleh SoFi. Perusahaan mengharapkan laba per saham antara $0,55 hingga $0,80 pada tahun 2026 dan optimis tentang pertumbuhan laba antara 20% hingga 25% setelah tahun 2026. Pada ujung atas panduan SoFi, kita mendapatkan P/E tahun 2026 sebesar 36,3x.
Apakah Waktunya Menjual Saham SoFi?
Sementara saya tetap konstruktif terhadap cerita pertumbuhan jangka panjang SoFi dan masih mempertahankan posisi kecil di perusahaan tersebut, saya percaya saatnya untuk mengambil keuntungan karena dua alasan. Pertama, pasar yang lebih luas mulai agak terlalu panas karena ada perbedaan yang jelas dengan perekonomian - sesuatuKetua Federal Reserve Jerome Powell juga berbicara tentang.Karena SoFi adalah saham dengan beta tinggi, mungkin akan mengalami tekanan penjualan jika pasar yang lebih luas melemah.
Kedua, saya sekarang menemukan saham SoFi terlalu mahal, bahkan berdasarkan potensi laba jangka panjang, dan meskipun kita masih belum dalam situasi gelembung, tingkat harga ini bukanlah tingkat yang saya anggap nyaman. Secara ringkas, saya percaya saat ini sudah waktunya mendengarkan argumen negatif tentang SoFi karena valuasinya agak sulit dibenarkan,bahkan untuk seorang penjaga pasar naik seperti saya.
Pada tanggal publikasi,Mohit Oberoimemiliki posisi di:SOFI. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat kebijakan pengungkapan ilmu.onlinedi sini.
Berita lebih lanjut dari ilmu.online
・Kepada Penggemar Saham AMC, Catatlah Kalender Anda untuk Oktober 3
・1 Saham AI yang Harus Dibeli dan 1 yang Harus Dihindari pada Tahun 2025
Dapatkan wawasan eksklusif dengan newsletter ilmu.onlineBrief gratis. Berlangganan untuk panduan siang hari mengenai apa yang menggerakkan saham, sektor, dan sentimen investor. Berlangganan hari ini!
Komentar
Tuliskan Komentar Anda!